CRECIMIENTO
Ingresos en aceleración.
+8.4% interanual frente a +6.0% anterior. CAGR 3a +10.6%.
+8.4%
Oracle Corporation ORCL
Tecnología · Cap. de mercado: $529.6B
Precio en vivo no disponible
Fundamentales al 2025-05-31
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Todo el análisis de esta página tiene únicamente fines educativos y no constituye asesoramiento financiero. Los valores razonables son estimaciones basadas en modelos. Haz siempre tu propia investigación.
La pregunta
Mixto — Oracle Corporation tiene ROE de 60.8% pero D/E 7.21.
Historia financiera
Mixto — el ROE de 60.8% de Oracle Corporation es fuerte, pero su deuda/capital de 7.21 está elevada.
En resumen: ORCL está calificada como COMPRAR por el 1 modelo legendario, pero obtiene una nota sectorial D (44/100) en Tecnología. Usa el análisis de cada pestaña para formar tu propia opinión. Profundiza en el desglose de valoración y ranking sectorial para ver el panorama completo.
+8.4% interanual frente a +6.0% anterior. CAGR 3a +10.6%.
+8.4%Margen neto 21.7% frente a 19.8% anterior (+1.9pp). Operativo 30.8%.
21.7%P/E 38.4x — 17% por encima de la mediana de 5a de 32.9x. El P/E forward de 28.5x apunta a expansión del EPS el próximo año.
38.4xFortaleza. US$638.000 millones de trabajo en la nube ya están contratados —un alza del 363% en un año y casi nueve veces los ingresos anuales—: la cartera que convirtió a un veterano de las bases de datos en el cuarto hiperescalador. Lo que el precio deja sin resolver es cuánto de esa demanda, apoyada en un solo contrato con OpenAI, se transforma en caja antes de pagar la construcción.
Riesgo. Negativa en US$23.700 millones: así quedó la caja libre del año fiscal 2026, contra un récord de US$32.000 millones de caja operativa, porque la inversión de capital se más que duplicó hasta US$55.700 millones. Lo que el precio quizá no descuenta es la factura: decenas de miles de millones en deuda y acciones nuevas, márgenes de nube cerca del 16% y una cartera apoyada en un solo cliente.
Porque su cartera de nube explotó. En septiembre de 2025 Oracle reveló que las obligaciones de desempeño pendientes habían saltado a US$455.000 millones y proyectó US$144.000 millones de ingresos de nube para 2030; la acción subió 36% en una rueda, su mejor día desde 1992. Al cierre del año fiscal 2026 esa cartera llegó a US$638.000 millones (+363% interanual) y OCI creció 93% hasta US$5.800 millones en el trimestre de mayo. El mercado dejó de fijarle precio como a un lento proveedor de bases de datos y empezó a hacerlo como al cuarto hiperescalador, aun tras ceder casi la mitad de su pico.
La RPO —obligaciones de desempeño pendientes— es trabajo de nube contratado que Oracle reservó pero todavía no entregó, y en US$638.000 millones es casi nueve veces los US$67.400 millones de ingresos anuales. Importa porque la acción ahora cotiza sobre ella: la gerencia espera reconocer alrededor del 12% como ingresos en los próximos doce meses, así que es una base visible para la guía de unos US$90.000 millones del año fiscal 2027. La cautela es que una cartera es un pronóstico con un contrato adjunto, no caja, y Bank of America estima que más de la mitad se remonta a un solo cliente, OpenAI.
Sí: la caja libre fue de unos US$23.700 millones negativos en el año fiscal 2026. Oracle generó un récord de US$32.000 millones de caja operativa pero gastó US$55.700 millones en inversión de capital, un alza del 162%, para construir la nube de IA. La gerencia guía a unos US$70.000 millones de inversión neta en el año fiscal 2027 y espera levantar unos US$40.000 millones más en deuda y acciones, incluido un programa de US$20.000 millones de emisión. A diferencia de los hiperescaladores establecidos, Oracle financia la construcción en gran parte con capital externo en lugar de su propia caja.
| Firma | Objetivo | Rating | Movimiento | Fecha |
|---|---|---|---|---|
GU Guggenheim John DiFucci | $400 | Buy | reiterado; máximo de la calle | jun 11 |
BE Bernstein Mark Moerdler | $325 | Outperform | subió 319→325 tras el T4 FY26 | jun 11 |
Mizuho Siti Panigrahi | $320 | Outperform | reiterado tras el T4 | jun 15 |
TD Cowen Derrick Wood | $300 | Buy | subió 250→300 | jun 9 |
CF Cantor Fitzgerald Thomas Blakey | $284 | Overweight | reiterado; subió 229→284 el 5-jun | jun 11 |
Barclays Raimo Lenschow | $250 | Overweight | subió 240→250 | jun 11 |
SC Scotiabank Patrick Colville | $241 | Sector Outperform | bajó 290→241 en la caída | jun 11 |
WE Wedbush Daniel Ives | $240 | Outperform | bajó 275→240 por preocupaciones de emisión | jun 11 |
Bank of America Brad Sills | $240 | Buy | subió 200→240 | jun 9 |
PS Piper Sandler Billy Fitzsimmons | $225 | Overweight | subió 210→225 | jun 11 |
DD DA Davidson Gil Luria | $225 | Buy | subió 200→225 | jun 11 |
BM BMO Capital Markets Keith Bachman | $220 | Outperform | subió 200→220 | jun 11 |
SC Stephens & Co. | $164 | Equal Weight | cauto por inversión/caja; cerca del mínimo de la calle | jun 11 |
Como se compara ORCL?
Según Bank of America, más de la mitad de la cartera de US$638.000 millones de Oracle se remonta a un solo cliente, OpenAI, en gran medida a través del compromiso de capacidad Stargate de unos US$300.000 millones. Corta para los dos lados: es el motor detrás del salto de la RPO pero deja a Oracle inusualmente expuesta a una contraparte. Un informe de que OpenAI había incumplido metas internas hundió la acción, y DA Davidson recortó su objetivo a US$200 a fines de 2025, aunque lo volvió a subir a US$225 tras los resultados de junio de 2026.
Abarcan un rango inusualmente amplio alrededor de un precio cercano a US$184. El objetivo de consenso a doce meses ronda los US$253 entre unos 43 analistas, pero el panel va de un mínimo cerca de US$155 a un máximo de US$400 en Guggenheim. Tras los resultados de junio de 2026, los objetivos se movieron en ambas direcciones: Bernstein subió a US$325 y Barclays a US$250, mientras Wedbush recortó a US$240 y Scotiabank a US$241 por las preocupaciones de emisión y de caja. Esa dispersión de casi dos veces y media captura el desacuerdo central sobre cómo valuar una cartera récord.
Porque una ganancia única embelleció las ganancias debajo de él. El múltiplo GAAP de los últimos doce meses, cercano a 32 veces, descansa sobre una ganancia por acción que incluye una ganancia de papel de US$2.700 millones antes de impuestos por la venta de la participación en Ampere, anotada en noviembre de 2025, que llevó ese período a US$2,10 por acción. Si se la quita, el resultado de los últimos doce meses —y el múltiplo— se ven más exigentes, no más baratos. El múltiplo adelantado, en torno a 23 veces la guía no-GAAP de ~US$8,05 del año fiscal 2027, es la lectura más limpia.
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Inicia sesion para ver el rankingORCL ocupa el puesto #120 en Tecnología con una nota D (44/100).
The market is repricing backlog quality, not backlog size. Oracle's headline numbers were strong — total cloud revenue around $9.9 billion (up roughly 47%), OCI up about 93%, and a remaining-performance-obligation balance near $638 billion — yet the stock fell roughly 10% the day after the print. That gap between fundamentals and price action is the whole story.
The smoking-gun datapoint: of that ~$638 billion backlog, roughly $300 billion (about 47%) is reportedly tied to a single counterparty, OpenAI, largely through the Stargate buildout. A backlog that concentrated is worth a lower multiple than a diversified one, because the variance of outcomes is wider — one renegotiation, funding gap, or timeline slip moves a disproportionate share of future revenue.
Forward read (1-4 quarters): the bull/bear debate now centers on cash conversion. Oracle spent roughly $55.7 billion in fiscal 2026 and guided to about $70 billion in fiscal 2027. That capex is front-loaded ahead of the revenue it supports, compressing near-term free cash flow and lifting leverage — so even with revenue growth accelerating, the equity can de-rate as investors demand a higher risk premium on the OpenAI exposure.
Counter-narrative: bulls argue the concentration is a feature, not a bug — a multi-year, contractually committed anchor tenant that underwrites the capex and would be hard for any rival cloud to replicate. If OpenAI's compute demand holds, the backlog converts and today's multiple looks cheap in hindsight. The risk is closer to binary, which is exactly why the multiple, not the growth rate, is doing the moving.
